EVA（經濟增加值）績效考核是一種以價值創(chuàng)造為核心的績效評價方法，其核心公式為EVA=稅后凈營業(yè)利潤
資本成本。相比傳統(tǒng)財務指標（如凈利潤），EVA通過扣除所有資本成本（包括權益資本），更真實地反映企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值。以下是其主
EVA（經濟增加值）績效考核是一種以價值創(chuàng)造為核心的績效評價方法，其核心公式為 EVA = 稅后凈營業(yè)利潤
資本成本。相比傳統(tǒng)財務指標（如凈利潤），EVA 通過扣除所有資本成本（包括權益資本），更真實地反映企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值。以下是其主要優(yōu)勢及實踐意義：
一、核心優(yōu)勢：聚焦真實價值創(chuàng)造
1. 全面衡量資本效率
EVA 強調企業(yè)盈利需覆蓋全部資本成本（債務+股權），避免傳統(tǒng)利潤指標忽略權益資本成本的缺陷。當 EVA > 0 時，表明企業(yè)真正創(chuàng)造了價值；若 EVA < 0，即使會計利潤為正，實際仍在損害股東財富。
案例：央企引入 EVA 考核后，管理層更注重資產效率，減少盲目擴張，優(yōu)化資源配置。
2. 長期價值導向
EVA 鼓勵長期戰(zhàn)略投入（如研發(fā)、品牌建設），因其計算中會將研發(fā)費用加回利潤（視為資本化投資而非當期費用），避免短期利潤導向對創(chuàng)新的抑制。
案例：中芯國際的 EVA 計算中，研發(fā)費用被加回稅后凈營業(yè)利潤，支持其持續(xù)投入芯片技術研發(fā)，增強長期競爭力。
3. 利益一致性：解決委托代理問題
通過將管理者薪酬與 EVA 掛鉤（如 EVA 獎金庫），使管理者像股東一樣決策，減少短視行為（如削減研發(fā)換短期利潤），保護股東長期利益。
實踐：EVA 激勵制度下，高管需通過提升股東財富來獲取更高報酬，實現(xiàn)雙贏。
二、管理優(yōu)化：驅動戰(zhàn)略與資源配置
1. 優(yōu)化投資決策
EVA 要求項目回報率高于資本成本，避免低效投資。例如，央企通過 EVA 分析發(fā)現(xiàn)部分業(yè)務實際損害價值，進而剝離低效資產。
工具應用：結合 WACC（加權平均資本成本）計算，動態(tài)評估項目價值。
2. 促進資源高效配置
EVA 同時考量利潤率和資本占用率（如固定資產、庫存），引導資源向高回報領域傾斜。例如，銀行通過 EVA 考核關閉低效網點，轉向輕資產的“社區(qū)銀行”模式，降低擴張成本。
對比傳統(tǒng)模式：以利潤為導向時，企業(yè)傾向擴大規(guī)模；EVA 則要求規(guī)模擴張必須覆蓋資本成本，避免“虛胖”。
3. 簡化績效評價體系
EVA 整合多維度目標（盈利、效率、風險），取代相互沖突的指標（如收入增長 vs. 利潤率），提供單一、清晰的價值創(chuàng)造標準。
?? 三、應用優(yōu)勢：實踐中的顯著效果
1. 提升財務透明度
EVA 調整會計失真（如研發(fā)費用資本化），更真實反映經營績效。中芯國際的 EVA 值因研發(fā)調整后，較凈利潤更準確體現(xiàn)技術投入的價值。
2. 跨部門/行業(yè)可比性
EVA 作為相對指標（單位資本創(chuàng)造價值），適用于部門間、企業(yè)間橫向對比，輔助識別效率差異。
局限性注意：EVA 是*值指標，規(guī)模差異可能影響比較（需結合 ROI 等比率）。
3. 推動治理機制升級
央企采用 EVA 后，強化了資本紀律和風險意識，減少盲目投資，提升整體治理水平。
四、實踐案例：EVA 如何改變企業(yè)行為
商業(yè)銀行案例：某銀行為實現(xiàn)規(guī)模擴張增設網點，但利潤未增。引入 EVA 考核后，高管轉向“社區(qū)銀行”模式，柜員一專多能，顯著降低人工與固定資產成本，提升凈 EVA。
制造業(yè)案例：布里吉斯-斯特拉頓公司通過 EVA 發(fā)現(xiàn)外包塑料部件比自產更經濟，優(yōu)化供應鏈后營運利潤提升。
?? 五、需注意的局限性及應對
盡管 EVA 優(yōu)勢顯著，但實踐中需規(guī)避以下問題：
計算復雜性：調整會計項目（如研發(fā)費用、非經常性損益）增加實施難度 → 對策：標準化調整規(guī)則，加強審計。
短期行為風險：管理者可能推遲必要支出以美化當期 EVA → 對策：結合長期激勵（如股票期權）。
非財務因素缺失：忽略客戶滿意度、員工創(chuàng)新等 → 對策：搭配平衡計分卡（BSC）等非財務指標。
結論
EVA 績效考核的核心價值在于 揭示企業(yè)真實盈利水平 并 驅動長期價值創(chuàng)造。它通過將資本成本顯性化，倒逼企業(yè)優(yōu)化資源配置、強化風險管控，尤其適合資本密集型或創(chuàng)新驅動型企業(yè)（如央企、科技公司）。成功實施需配套數據治理、激勵機制設計及非財務指標補充，以實現(xiàn)可持續(xù)增長。
轉載：http://www.isoear.com/zixun_detail/454035.html
