1. 籌資風(fēng)險(xiǎn)是指因資金供需市場及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，企業(yè)在籌集資金過程中所面臨的不確定性。此風(fēng)險(xiǎn)涵蓋了利率、再融資、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率、購買力等多重風(fēng)險(xiǎn)因素。
2. 投資風(fēng)險(xiǎn)則涉及企業(yè)投入資金后，由于市場需求變化導(dǎo)致的預(yù)期收益偏離實(shí)際收益的風(fēng)險(xiǎn)。其中包括利率、再投資、匯率、通貨膨脹、金融衍生工具等帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
3. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)資產(chǎn)無法正常且確定性地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，或企業(yè)債務(wù)及付現(xiàn)責(zé)任無法正常履行的可能性。這主要從企業(yè)的變現(xiàn)能力和償付能力兩方面進(jìn)行評估，可能因支付能力和償債能力問題引發(fā)現(xiàn)金不足及現(xiàn)金清償風(fēng)險(xiǎn)，亦可能因資產(chǎn)無法確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)。
4. 收益分配風(fēng)險(xiǎn)則是由于收益分配可能對企業(yè)后續(xù)的經(jīng)營和管理帶來不利影響。
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一、籌資環(huán)節(jié)
籌資方式及資金來源的不同，會(huì)導(dǎo)致不同的資金成本和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在籌集資金時(shí)，需在風(fēng)險(xiǎn)與成本之間進(jìn)行權(quán)衡，以選擇*的籌資方式。例如，負(fù)債對權(quán)益比率反映了財(cái)務(wù)杠桿的程度，隨著財(cái)務(wù)杠桿的增大，股本收益率也會(huì)提高，但相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大，尋求收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，以構(gòu)建適合公司特點(diǎn)的資本結(jié)構(gòu)顯得尤為重要。加強(qiáng)對流動(dòng)負(fù)債的管理，可提高短期資金的使用效率，降低成本，保障日常的生產(chǎn)經(jīng)營需求。
二、投資環(huán)節(jié)
企業(yè)可投資的流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款和存貨等，需在流動(dòng)性和獲利性之間權(quán)衡取舍。過多地投資于流動(dòng)資產(chǎn)雖可提高資金的流動(dòng)性，增強(qiáng)公司的變現(xiàn)能力和償債能力，但可能會(huì)降低公司的獲利能力，影響資金的周轉(zhuǎn)。而長期資產(chǎn)的投資則需考慮資本投資項(xiàng)目的長期性和不確定性，以及大額資金投入所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
三、資金運(yùn)營環(huán)節(jié)
在我國的企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨占比相對較大，且多表現(xiàn)為超儲(chǔ)積壓情況。存貨流動(dòng)性差不僅占用了企業(yè)大量資金，還需支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致費(fèi)用上升、利潤下降。長期庫存的存貨還需承擔(dān)市價(jià)下跌的損失及保管不善的損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在應(yīng)收賬款管理方面，部分企業(yè)為增加銷量、擴(kuò)大市場占有率而大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致應(yīng)收賬款大量增加。若對客戶信用等級了解不足而盲目賒銷，則可能導(dǎo)致應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回而成為壞賬，這嚴(yán)重影響了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和安全性。
四、利潤分配環(huán)節(jié)
企業(yè)可依據(jù)相關(guān)法律規(guī)定自主安排盈利中的股利分配政策。若股利分派水平過低，股東的近期利益將得不到滿足；而若股利分派水平過高，雖滿足了股東近期的愿望卻可能不利于企業(yè)的長期發(fā)展。
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企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的多維視角
企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理并非僅限于日常運(yùn)營中的常規(guī)環(huán)節(jié)，其戰(zhàn)略性意義尤為突出，應(yīng)融入企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的精髓。
全面風(fēng)險(xiǎn)管理是全員參與的過程，貫穿董事會(huì)、管理層至每位員工，旨在將風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可承受范圍內(nèi)，*限度地提升企業(yè)價(jià)值。
專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理手段不可或缺，包括風(fēng)險(xiǎn)的精準(zhǔn)識別、全面評估、實(shí)時(shí)監(jiān)控和靈活應(yīng)對等一系列專業(yè)活動(dòng)，要求企業(yè)內(nèi)部必須具備相應(yīng)的專業(yè)化能力和素質(zhì)。
除了純粹的風(fēng)險(xiǎn)管理，全面風(fēng)險(xiǎn)管理還需要善于應(yīng)對機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。不僅要致力于降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，還要在風(fēng)險(xiǎn)不可避免時(shí)盡量減少損失，更要善于捕捉風(fēng)險(xiǎn)背后的機(jī)遇，轉(zhuǎn)化為推動(dòng)企業(yè)前進(jìn)的動(dòng)力。
為確保所有風(fēng)險(xiǎn)得到系統(tǒng)、全面的識別，以及資源能夠高效用于風(fēng)險(xiǎn)管理，一套系統(tǒng)化、規(guī)劃化的管理方法至關(guān)重要。
在我國的企業(yè)實(shí)踐中，風(fēng)險(xiǎn)管理仍存在諸多挑戰(zhàn)，如管理層風(fēng)險(xiǎn)意識不足、風(fēng)險(xiǎn)管理制度不完善、問責(zé)和考核制度缺失等。為解決這些問題，需要持續(xù)完善和提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平與能力。
健全的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理可歸納為六個(gè)核心要素：全面性、一致性、關(guān)聯(lián)性、集權(quán)性、互通性和創(chuàng)新性。
全面性分析：
風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)不僅僅是避免損失，更要在風(fēng)險(xiǎn)中捕捉機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)全面發(fā)展。確保企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)與業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)相一致，確保風(fēng)險(xiǎn)管理涵蓋所有業(yè)務(wù)和環(huán)節(jié)，以及能夠精準(zhǔn)識別各類風(fēng)險(xiǎn)。
一致性探討：
風(fēng)險(xiǎn)管理既有道亦有術(shù)。其中，“道”代表企業(yè)的價(jià)值觀與社會(huì)責(zé)任感，是風(fēng)險(xiǎn)管理的根本原則；“術(shù)”則是具體的操作技術(shù)與方法。二者相輔相成，高度一致，共同構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。
關(guān)聯(lián)性解析：
有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)是一個(gè)由多個(gè)子系統(tǒng)組成的有機(jī)整體，如信息系統(tǒng)、溝通系統(tǒng)、決策系統(tǒng)等。各子系統(tǒng)之間的關(guān)聯(lián)性對風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要，任何一個(gè)子系統(tǒng)的失靈都可能影響整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的效能。
集權(quán)性觀點(diǎn)：
為提高風(fēng)險(xiǎn)管理效率，企業(yè)需建立職責(zé)清晰、權(quán)責(zé)明確的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。確保風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)具有高度權(quán)威，減少外部干擾，保持其客觀性和公正性。
互通性的意義：
風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的有效性取決于信息的充分性和溝通渠道的暢通。高效的信息溝通可以確保所有人員正確理解其職責(zé)和責(zé)任，保障風(fēng)險(xiǎn)管理體系各環(huán)節(jié)的順暢運(yùn)行。
創(chuàng)新性理念：
風(fēng)險(xiǎn)管理需要借鑒成功經(jīng)驗(yàn)，但更要根據(jù)具體情況，尤其是借助新技術(shù)、新思維進(jìn)行大膽創(chuàng)新，以適應(yīng)不斷變化的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。
通過這樣的多維視角分析，我們能更全面地理解企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵和價(jià)值，為企業(yè)在實(shí)踐中優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理提供指導(dǎo)。
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